エヌビディアの独占を崩すのはAIエージェントではなくTPUの外販 — 移植が10時間で済んでも、中古で売れないチップは買えない
AIエージェントがCUDA相当のソフトを10時間で再現したという話をきっかけに、エヌビディアの優位がどこまで揺らぐのかを、技術・エコシステムのシェア・チップの流動性という3つの角度から整理した。
マクロ経済
金利・為替・海外経済など、株式市場に影響するマクロ経済テーマをデータで整理した解説レポートの一覧です。
金利・為替・海外経済が日本株にどう効くのかを、日銀・財務省・各国統計などの一次データまで遡って整理しています。株式市場との接点（どの業種・どの銘柄に波及するか）を必ず添えるようにしています。
マクロ経済の記事
11件生成AIのサプライチェーンのボトルネックを調査 — 「作っても足りない」メモリ・電力・光部品・チップ組み立ての値上がりはいつまで続くか
生成AIの供給網で、原材料は安いのに需要が大きすぎて価格が高騰している場所を整理。メモリ・電力・光部品・チップ組み立ての4つについて、高騰の度合いと解消時期の見通しを図解つきでまとめる。
日米の協調円買い介入 — 外貨準備約200兆円でも、円買いの残弾はあと2回分か
2026年7月30日の円買い介入に続き、31日は米財務省もユーロを売って円を買った。外貨準備の中身から円買いの残弾を数え、米国が日銀の利上げを促す構図とドル円の反転条件を整理する。
対米「1兆ドル投資」は努力目標と5,500億ドルの約束の二階建て — ドル円を押し上げるのは円売りではなく介入余力の目減り
日本の対米1兆ドル投資は、拘束力のない残高目標と5,500億ドルの投融資枠という別物の合成である。実現性を進捗データから評価し、ドル円163円台への影響経路を整理する。
米国AI輸出規制がもたらす「AIデバイド」 — 最先端モデルを使える国と使えない国で経済格差は広がるか
2026年6月、米政府がAnthropicの最先端AI「Fable 5」「Mythos 5」を輸出規制で全面停止。GPUからAIモデルへと広がる米国の輸出統制が、米国以外のソフトウェア・製造・経営にどう波及するかを考える。
AIと人間社会の未来
AGIが実現するという前提で、AIの進化が日本の雇用・賃金・消費・産業・人口・不動産をどう変えるかを整理し、日本でベーシックインカムが実現しないと見る理由と個人の備えを考える。
AIバブルは「割高（PERバブル）」ではなく「稼ぎすぎ（EPSバブル）」 — 半導体の実需給変化で稼げなくなることがリスク
AI相場は2000年型の「割高（PER）バブル」ではなく、利益（EPS）が設備投資で膨らんだ「稼ぎすぎバブル」に近い。NVIDIA利益+214%・巨大IT設備投資7,250億ドルなどの数字から、崩壊の前兆をどこで見るかを個人投資家目線で整理する。
プライベートクレジット解約制限の連鎖 — ブラックロック・ブラックストーン・ブルーオウルに何が起きているのか
ブラックロックが260億ドルのプライベートクレジットファンドで解約制限を発動。ブラックストーン、ブルーオウルも相次ぎ対応に追われる。3.5兆ドル市場の構造的リスクと世界経済への波及シナリオを考察する。
米・イスラエルのイラン攻撃 — 日本株・世界経済への影響と３つのシナリオ考察
2026年2月28日に始まった米・イスラエルによるイラン大規模攻撃。原油急騰・日経一時1,500円安・金史上高値の中、泥沼化シナリオを含む今後の展開と「戦争は買い」の真偽を検証する。
米国電力需要の急増 — AIデータセンターが変えるエネルギー市場と主要電力会社の展望
AIデータセンターの急増で米国の電力需要が20年ぶりに急拡大。データセンターの電力消費は全米の7%に到達。NextEra Energy、Duke Energy、Vistra等の主要電力会社5社の業績動向と今後の展望を整理。
メモリ価格高騰と生成AI半導体エコシステムへの波及 — NVIDIA・TSMC・ハイパースケーラーの業績展望
DRAM価格が前四半期比で最大2倍に急騰。HBM争奪戦がNVIDIA・TSMC・ハイパースケーラーの業績に与える影響を分析。